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二季度经济有望坚持中高速?制造业效劳业增长并驾齐驱
06/07.2018《21世纪经济报道》
上半年规模以上工业增速为6.9% ，高于一季度的6.8%增速 。1-5月份 ，全国效劳业生产指数同比增长8.1% 。由于制造颐魅占据工业的比重大 ，可以通过制造业和效劳业汇总判断 ，上半年经济在6.8%的可能性比较高 。
距离国家统计局宣布上半年数字（7月16日） ，另有10多天 ，国家统计局局长宁吉喆近期在接受央视采访时体现 ，今年以来 ，国民经济运行连续坚持稳中有进、稳中向好生长态势 。韧性强、潜力大、后劲足 。
一季度经济增长了6.8% ，二季度海内生产总值（GDP）有望继续坚持中高速增长 。“无论是从短期看 ，照旧从中恒久看 ，有信心、有条件看到中国经济恒久向好的基本面延续 。”他说 。
尽管**终上半年数字还待宣布 ，不过 ，凭据6月制造业采购经理指数（PMI）和非制造业商务运动指数看 ，中国上半年经济仍增长强劲 。
因为中国工业增加值和效劳业增加值一起 ，占到整个经济的八成左右 ，考虑到农业生产形势良好 ，上半年经济在6.8%左右的判断 。
交行金融研究中心首席经济学家连平7月4日指出 ，今年上半年部分数据有些放慢 ，但近年来中国经济的韧性明显增强 ，工业生产增速仍处于近年高位 ，建议发挥积极财务政策作用 ，适当加大财务对基建投资的支持力度 ，推进个税革新 ，显著降低中产阶级特别是都会工薪阶层税费担负等 ，积极有效应对外部不确定性攻击 。
前6月经济平稳向好
国家统计局在7月16日会宣布上半年数字 ，从目前宣布的1-6月的部分数字看 ，整体经济平稳向好 。
农业农村部数据显示 ，今年夏粮仍是一个丰收年 。夏粮的主体是小麦 ，目前收成形势良好 。2018年夏粮面积为4.08亿亩 ，较上年持平略减少 ，可是整体是一个好的收成 。
在制造业和效劳业领域 ，生产形势良好 。
国家统计局数据显示 ，2018年6月份 ，综合PMI产出指数为54.4% ，低于上月0.2个百分点 ，仍高于上半年均值0.3个百分点 ，继续位于临界点以上 ，标明中国企业当期生产经营运动总体延续平稳较快的扩张态势 。
具体分项而言 ，6月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5% ，比上月回落0.4个百分点 ，仍高于上半年均值0.2个百分点 ，制造业总体继续坚持扩张态势 。
6月份 ，中国非制造业商务运动指数（反应效劳业）为55.0% ，比上月上升0.1个百分点 ，高于上半年均值0.2个百分点 ，非制造业总体坚持平稳向好的生长势头 。
国务院生长研究中心研究员张立群认为 ，6月份PMI指数小幅回落 ，继续坚持在51%以上的景气区间 ，标明经济继续坚持平稳增长态势 。
6月PMI分项指数大都下降 ，可能与端午小长假影响使6月份事情日较5月份减少两天有关（PMI是月度环比数据） 。
“ 剔除这一影响 ，可以认为生产、订单、采购等运动总体平稳 ，经济稳中向好态势继续生长 。需注意出口、进口订单指数下降 ，可能预示外贸进出口形势波动加大 。”他给出剖析 。
21世纪经济报道记者了解到 ，目前1-5月的制造业和效劳业生长形势整体良好 。
上半年规模以上工业增速为6.9% ，高于一季度的6.8%增速 。1-5月份 ，全国效劳业生产指数同比增长8.1% ，增速比1-4月份加速0.1个百分点 ，与1-3月的8.1%增速持平 。由于制造颐魅占据工业的比重大 ，可以通过制造业和效劳业汇总判断 ，上半年经济在6.8%的可能性比较高 。
制造业和效劳业快速增长
据21世纪经济报道记者了解 ，中国核算GDP接纳的是生产法 ，即对农业、**二工业、效劳业进行核算后汇总 。其中**二工业包括工业和建筑业 � ？悸堑街圃煲明日季萘斯ひ档拇蟛糠直戎� ，在效劳业和制造业采购经理指数等指数良好时 ，可以预判经济生长形势不错 。
目前有许大都据泛起了快速增长的势头 。
好比5月全国粗钢产量为8112.7万吨 ，同比增长8.9% ，累计产量为3.69859亿吨 ，同比增长5.4% 。5月单月粗钢产量为单月历史新高 ，环比增长5.7% 。按5月数字进行年化 ，全年产量已接近10亿吨的水平 ，这反应出生产形势的看好 。
钢铁资产专家马忠普指出 ，目前钢铁生产加速 ，是因为去年剔除地条钢之后 ，正规钢厂多出了几千万吨需求（原先为地条钢） 。现在每吨粗钢利润是600-1000元 ，利润好 ，企业加速生产 。但目前基建投资增速不高 ，关于粗钢如此大的产量并纷歧定能消化 。
针对部分工业经济数字数据不睬想 ，则需要全面剖析 。
国家统计局新闻谈话人毛盛勇7月4日指出 ，今年1-5月规模以上工业利润和去年数字难以可比 ，因为样本泛起了变革 ，今年以来规模以上企业数字减少 ，剔除已经不是规模以上工业企业以及一些重复盘算的因素 ， 1-5月份 ，全国规模以上工业企业利润同比增长16.5% ，比1-4月份加速1.5个百分点 。“（这些）利润数据真实可靠、是实际可比的 ，反应了企业生长经营状况 ，与相关数据协调匹配 。”他给出剖析 。
据悉 ，从实物量指标看 ，1-5月份 ，中国工业用电量同比增长7.7% ，比1-4月份加速1个百分点 ；货运量同比增长7.0% ，加速0.4个百分点 ，其中铁路货运量增长7.2% ，加速1.1个百分点 。
从企业税收看 ，1-5月份海内增值税同比增长19% ，其中工业增值税增长16.6% 。从相关部分数据看 ，1-5月份国有企业利润总额同比增长20.9% ，一季度A股非金融企业净利润增速为23.6% 。工业利润增速与这些数据是匹配的 ，趋势一致 。
可是中国经济可连续增长的隐忧比较大 ，好比目前全国房价 ，特别是二三四线都会上升快 。外部需求保存巨大的不确定性 。
中国社科院数技经所经济系统剖析室主任娄峰认为 ，应该注意目前工业生产本钱居高不下的问题 ，由于房价上升很快 ，古板制造业本钱难以下降 ，未来经济恒久可连续可能会受影响 ，效劳业的本钱也在上升 。
凭据了解 ，由于目前全国关于降低地方债务危害的要求很大 ，使得地方难以举债进行投资 ，进而使得上半年投资增速可能在10%以下 ，比去年同期降低了一半左右 。目前国家多次降低银行存款准备金率 ，可是资金不进入实体领域 ，而是进入房地产 ，对经济的恒久生长仍倒运 。
??? 交行金融研究中心首席经济学家连平认为 ，下半年钱币政策仍应坚持稳健中性的总基调稳定 ，在此前提下建议钱币政策向偏松偏向适当调理 ，适度增加流动性投放 ，坚持钱币市场利率处在合理水平 ，市场流动性合理充裕 。建议年内再实施1-2次定向降准 ，以继续推动银行欠债本钱降低 ，进一步加大对小微企业、“三农”、普惠金融等领域的定向支持力度 ，降低其融资本钱 。
距离国家统计局宣布上半年数字（7月16日） ，另有10多天 ，国家统计局局长宁吉喆近期在接受央视采访时体现 ，今年以来 ，国民经济运行连续坚持稳中有进、稳中向好生长态势 。韧性强、潜力大、后劲足 。
一季度经济增长了6.8% ，二季度海内生产总值（GDP）有望继续坚持中高速增长 。“无论是从短期看 ，照旧从中恒久看 ，有信心、有条件看到中国经济恒久向好的基本面延续 。”他说 。
尽管**终上半年数字还待宣布 ，不过 ，凭据6月制造业采购经理指数（PMI）和非制造业商务运动指数看 ，中国上半年经济仍增长强劲 。
因为中国工业增加值和效劳业增加值一起 ，占到整个经济的八成左右 ，考虑到农业生产形势良好 ，上半年经济在6.8%左右的判断 。
交行金融研究中心首席经济学家连平7月4日指出 ，今年上半年部分数据有些放慢 ，但近年来中国经济的韧性明显增强 ，工业生产增速仍处于近年高位 ，建议发挥积极财务政策作用 ，适当加大财务对基建投资的支持力度 ，推进个税革新 ，显著降低中产阶级特别是都会工薪阶层税费担负等 ，积极有效应对外部不确定性攻击 。
前6月经济平稳向好
国家统计局在7月16日会宣布上半年数字 ，从目前宣布的1-6月的部分数字看 ，整体经济平稳向好 。
农业农村部数据显示 ，今年夏粮仍是一个丰收年 。夏粮的主体是小麦 ，目前收成形势良好 。2018年夏粮面积为4.08亿亩 ，较上年持平略减少 ，可是整体是一个好的收成 。
在制造业和效劳业领域 ，生产形势良好 。
国家统计局数据显示 ，2018年6月份 ，综合PMI产出指数为54.4% ，低于上月0.2个百分点 ，仍高于上半年均值0.3个百分点 ，继续位于临界点以上 ，标明中国企业当期生产经营运动总体延续平稳较快的扩张态势 。
具体分项而言 ，6月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5% ，比上月回落0.4个百分点 ，仍高于上半年均值0.2个百分点 ，制造业总体继续坚持扩张态势 。
6月份 ，中国非制造业商务运动指数（反应效劳业）为55.0% ，比上月上升0.1个百分点 ，高于上半年均值0.2个百分点 ，非制造业总体坚持平稳向好的生长势头 。
国务院生长研究中心研究员张立群认为 ，6月份PMI指数小幅回落 ，继续坚持在51%以上的景气区间 ，标明经济继续坚持平稳增长态势 。
6月PMI分项指数大都下降 ，可能与端午小长假影响使6月份事情日较5月份减少两天有关（PMI是月度环比数据） 。
“ 剔除这一影响 ，可以认为生产、订单、采购等运动总体平稳 ，经济稳中向好态势继续生长 。需注意出口、进口订单指数下降 ，可能预示外贸进出口形势波动加大 。”他给出剖析 。
21世纪经济报道记者了解到 ，目前1-5月的制造业和效劳业生长形势整体良好 。
上半年规模以上工业增速为6.9% ，高于一季度的6.8%增速 。1-5月份 ，全国效劳业生产指数同比增长8.1% ，增速比1-4月份加速0.1个百分点 ，与1-3月的8.1%增速持平 。由于制造颐魅占据工业的比重大 ，可以通过制造业和效劳业汇总判断 ，上半年经济在6.8%的可能性比较高 。
制造业和效劳业快速增长
据21世纪经济报道记者了解 ，中国核算GDP接纳的是生产法 ，即对农业、**二工业、效劳业进行核算后汇总 。其中**二工业包括工业和建筑业 � ？悸堑街圃煲明日季萘斯ひ档拇蟛糠直戎� ，在效劳业和制造业采购经理指数等指数良好时 ，可以预判经济生长形势不错 。
目前有许大都据泛起了快速增长的势头 。
好比5月全国粗钢产量为8112.7万吨 ，同比增长8.9% ，累计产量为3.69859亿吨 ，同比增长5.4% 。5月单月粗钢产量为单月历史新高 ，环比增长5.7% 。按5月数字进行年化 ，全年产量已接近10亿吨的水平 ，这反应出生产形势的看好 。
钢铁资产专家马忠普指出 ，目前钢铁生产加速 ，是因为去年剔除地条钢之后 ，正规钢厂多出了几千万吨需求（原先为地条钢） 。现在每吨粗钢利润是600-1000元 ，利润好 ，企业加速生产 。但目前基建投资增速不高 ，关于粗钢如此大的产量并纷歧定能消化 。
针对部分工业经济数字数据不睬想 ，则需要全面剖析 。
国家统计局新闻谈话人毛盛勇7月4日指出 ，今年1-5月规模以上工业利润和去年数字难以可比 ，因为样本泛起了变革 ，今年以来规模以上企业数字减少 ，剔除已经不是规模以上工业企业以及一些重复盘算的因素 ， 1-5月份 ，全国规模以上工业企业利润同比增长16.5% ，比1-4月份加速1.5个百分点 。“（这些）利润数据真实可靠、是实际可比的 ，反应了企业生长经营状况 ，与相关数据协调匹配 。”他给出剖析 。
据悉 ，从实物量指标看 ，1-5月份 ，中国工业用电量同比增长7.7% ，比1-4月份加速1个百分点 ；货运量同比增长7.0% ，加速0.4个百分点 ，其中铁路货运量增长7.2% ，加速1.1个百分点 。
从企业税收看 ，1-5月份海内增值税同比增长19% ，其中工业增值税增长16.6% 。从相关部分数据看 ，1-5月份国有企业利润总额同比增长20.9% ，一季度A股非金融企业净利润增速为23.6% 。工业利润增速与这些数据是匹配的 ，趋势一致 。
可是中国经济可连续增长的隐忧比较大 ，好比目前全国房价 ，特别是二三四线都会上升快 。外部需求保存巨大的不确定性 。
中国社科院数技经所经济系统剖析室主任娄峰认为 ，应该注意目前工业生产本钱居高不下的问题 ，由于房价上升很快 ，古板制造业本钱难以下降 ，未来经济恒久可连续可能会受影响 ，效劳业的本钱也在上升 。
凭据了解 ，由于目前全国关于降低地方债务危害的要求很大 ，使得地方难以举债进行投资 ，进而使得上半年投资增速可能在10%以下 ，比去年同期降低了一半左右 。目前国家多次降低银行存款准备金率 ，可是资金不进入实体领域 ，而是进入房地产 ，对经济的恒久生长仍倒运 。
??? 交行金融研究中心首席经济学家连平认为 ，下半年钱币政策仍应坚持稳健中性的总基调稳定 ，在此前提下建议钱币政策向偏松偏向适当调理 ，适度增加流动性投放 ，坚持钱币市场利率处在合理水平 ，市场流动性合理充裕 。建议年内再实施1-2次定向降准 ，以继续推动银行欠债本钱降低 ，进一步加大对小微企业、“三农”、普惠金融等领域的定向支持力度 ，降低其融资本钱 。